Bir tahkim heyeti, enerji devleri Exxon (NYSE:XOM) Mobil ve Chevron arasındaki anlaşmazlığın bir parçası olarak Hess Corporation’ın Guyana’daki petrol varlıklarının açıklanmayan değerini incelemeye hazırlanıyor. Bu gelişme, Chevron’un geçtiğimiz Ekim ayında, Exxon tarafından işletilen Guyana’daki bir sahada %30 hisseye sahip olan Hess’i satın almak için verdiği 53 milyar dolarlık tekliften kaynaklanıyor. Exxon, Çinli CNOOC ile birlikte, Hess’in hissesini diğer taraflardan önce satın almak için sözleşmeden doğan bir hakkı olduğunu ileri sürerek anlaşmaya itiraz ediyor.
Exxon’un argümanının özü, birleşmenin Hess’in Guyana varlıklarına değer biçmesinin, Exxon ve CNOOC’a ilk ret hakkı veren bir kontrol değişikliği maddesini tetikleyebileceğidir. Ancak Chevron ve Hess, Hess’in Guyana operasyonlarının kontrolünde herhangi bir değişiklik olmayacağına inandıkları için değerlemenin tahkim heyetinin kararını etkilemeyeceğini belirtiyor.
Uluslararası Enerji Müzakerecileri Derneği’nde başkan yardımcısı ve Vinson & Elkins hukuk firmasında ortak olan Christopher B. Strong, kontrol değişikliklerine ilişkin anlaşmazlıklarda değerlemenin genellikle çok önemli olduğunu vurguladı.
Hess’in Stabroek Bloğundaki %30’luk payı, keşfedilen 11,6 milyar varil petrol ve gazın önemli bir bölümünü temsil ettiği için riskler yüksek. Exxon’un %45 ve CNOOC’nin %25 hissesini içeren ortak girişim geçen yıl 6,33 milyar dolar kâr elde etti.
Exxon CEO’su Darren Woods, tahkim heyetinin Exxon lehine karar vermesi ve bir fiyat belirlenmesi koşuluyla, Hess’in hissesi için bir karşı teklifi değerlendirmeye istekli olduğunu belirtti. Woods’un tutumu değişmezken, analistler Hess’in Guyana varlıklarının Chevron’un teklifindeki değerin yaklaşık %70’ini oluşturduğunu tahmin ediyor.
Tahkim davası, Hess Guyana’da kontrolün el değiştirip değiştirmeyeceğinin belirlenmesinde çok önemli bir rol oynayacak. Chevron ve Hess, ilk reddetme hakkının birleşmeleri için geçerli olmadığı konusunda ısrarcı ve Chevron CEO’su Michael Wirth, Exxon ve CNOOC ile uzlaşmaya varma konusunda şüphelerini dile getirdi.
Chevron, son altı çeyrekte kârının azalması ve hisse fiyatının Exxon’un performansına kıyasla düşmesi nedeniyle baskı altında. Exxon kısa süre önce Pioneer Natural Resources’ı 60 milyar dolara satın alarak pozisyonunu güçlendirdi ve bu da ikinci çeyrekte elde ettiği büyük kazanca katkıda bulundu.
Wirth aynı zamanda Chevron’u da yeniden yapılandırıyor; buna genel merkezinin yerini değiştirmek ve Hess anlaşmasının tamamlanmasının ardından varlık satışlarını planlamak da dahil. Anlaşmanın tamamlanmasındaki gecikme Chevron’un potansiyel maliyet tasarruflarını ve operasyonel sinerjilerini engellerken, Hess hissedarları Chevron’un daha yüksek temettü ödemelerini kaçırıyor.
Tahkimin sonucu Chevron’u durumu çözmek için anlaşma avantajlarını değiştirmeye zorlayabilir. Tersine, Hess’in varlıklarına beklenenden daha yüksek bir değer biçilirse, Exxon’un karşı teklifte bulunmasının maliyeti artabilir. Yatırımcılar, ilgili şirketler ve genel olarak sektör üzerinde önemli bir etki yaratma potansiyeli olan tahkim sürecini yakından izliyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
